西方制裁下俄罗斯经济韧性何来？‘东转南进’战略是关键

西方制裁不断加大力度，俄罗斯经济于2024年交出了一份预计增长3.9%的成绩清单，此次成绩单远远超过全球平均预期。在这组数据的背后，是俄罗斯经济在内部与外部压力之下所展现出来的令人惊叹的坚韧特性。

外贸转向稳住基本盘

近两年，俄罗斯加速推进“东转南进”战略，其对外贸易重心，自欧洲朝着亚太以及全球南方国家转移。按照俄海关总署数据，2024年前7个月，俄罗斯对亚太市场出口额，达到1816亿美元，与同比相比增长8.5%，然而其对欧出口大幅下降30.6%，仅仅为374亿美元。

这种战略上的转向，带来了切实存在的贸易盈余，2023年，俄罗斯跟友好国家的贸易额，超过了5480亿美元，占其进出口总额的77%，今年前7个月，俄出口2410亿美元，进口1531亿美元，贸易顺差同比增长20.2%，为卢布汇率以及财政稳定，提供了有力支撑。

工业制造逆势扩张

当西方企业大量撤离这种状况出现时，俄罗斯推行的“进口替代”政策所产生的成效极为显著，其工业部门达成了超出预期的增长。在2024年开始的前8个月期间，俄罗斯的工业产值呈现出增长4.5%的态势，当中制造业的增幅达到了8.1%，而计算机、电子以及光学产品的生产更是出现了猛增35%的情况。

军工产业所具备的拉动效应格外显著突出，雷达以及遥控设备的产量，与同比相较，增长幅度为65.7%，此增长带动了相关产业链，使得订单状态饱满充实，乘用车的生产领域成为标杆示范领域，在2024年的上半年，产量的增幅达到了62.2%，该增幅远远超过了2023年全年20%的增长水平，这充分显示出进口替代政策拥有的强劲有力的推动力量的。

投资拉动效果显现

固定资产投资持续呈现增长态势，从而为俄罗斯经济注入了强劲有力的动力。在2023年的时候，俄罗斯固定资产投资出现了增长，增长幅度大约为10%，这一增长幅度创下了接近12年来的最高纪录。俄罗斯政府借助国家福利基金，为17个基础设施项目给予长期融资，并且和大型工业企业签署了65份投资风险分担协议。

在政府带动的情形之下，私人投资的热情也被激活了。在2024年上半年这个时间段里，俄罗斯固定资产投资同比增长幅度为10.9%，经济发展部的官员透露称企业自主投资的意愿明显增强了。这些投资主要是流向技术升级以及产能扩张的领域，从而为后续的经济增长打下基础。

居民收入稳步提高

居民收入直接反映出工业复苏的成果，车辆制造行业工人工资增长最为显著，该行业与“进口替代”相关，计算机生产行业工人工资增长也较为突出，此行业同样和“进口替代”有关，金属加工行业工人工资增长显著，该行业也系与“进口替代”相关，这些行业带动整体居民实际可支配收入持续提升。

尽管有部分西方品牌撤离，然而就业市场的稳定增强了消费信心，还因本土企业产能扩张吸纳了大量劳动力，使得失业率维持在较低水平，进而反过来消费需求的恢复刺激了生产端，形成良性循环，支撑着国内市场的活跃度。

通胀压力持续存在

当经济处于快速增长之际，高通胀变成了俄罗斯所遭遇的棘手难题，物价上涨的压力主要源自进口替代进程里的供给瓶颈，以及军工产业扩张时对民用资源的挤占，居民尽管名义收入有所增长，然而实际购买力受到了一定程度的侵蚀。

为了抑制通货膨胀，中央银行维持着较高的利率水准，然而这又给企业的融资造成了压力，怎样在稳定增长跟控制通胀之间寻觅到平衡点，这考验着俄罗斯政府的调控智慧，内部需求的旺盛以及供给恢复的滞后，在短期内仍然会推高物价水平。

长期前景仍存变数

外部环境存在不确定性，这给俄罗斯经济蒙上了阴影，全球经济增长呈现放缓态势，这有可能压低能源价格，进而直接影响俄罗斯的预算收入，西方制裁处于持续升级状态，尤其是对技术进口的限制，从长期来看将制约产业升级的步伐。

劳动力的短缺同样属于制约因素当中的一个，有一部分劳动力投身到军工领域里，民用行业出现用工紧张的状况，再加上人口结构上面存在的问题，这有可能对未来的经济潜力产生影响，俄罗斯政府在处于非常状态时所采取的市场与调控相互结合的手段作用虽然明显，然而经济结构的深层调整依旧需要花费一定的时间。

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